全球已有 51 個國家與地區(qū)對加密資產(chǎn)出臺禁止規(guī)定，我國更是通過多輪政策形成 “挖礦 - 交易” 全鏈條打擊。嚴(yán)厲打擊比特幣并非否定技術(shù)價值，而是針對其沖擊金融秩序、滋生違法犯罪、引發(fā)社會風(fēng)險的核心隱患，是維護國家金融安全與社會穩(wěn)定的必然選擇，背后蘊含著對風(fēng)險傳導(dǎo)路徑的精準(zhǔn)防控。
首要原因是抵御金融體系沖擊，防范系統(tǒng)性風(fēng)險外溢。比特幣的去中心化特性使其脫離監(jiān)管框架，成為金融風(fēng)險的 “灰色地帶”：一方面，其價格完全依賴市場共識預(yù)期，無實體資產(chǎn)背書，單日波動常超 5%，疊加部分交易所提供 125 倍高杠桿，極易引發(fā)連鎖爆倉 ——2025 年 10 月曾出現(xiàn) 24 小時內(nèi) 10 萬人爆倉、總金額達 3.6 億美元的案例，杠桿資金的惡性循環(huán)會加劇市場波動，甚至通過資金關(guān)聯(lián)向傳統(tǒng)金融領(lǐng)域滲透。另一方面，比特幣的跨境流通特性嚴(yán)重干擾外匯管理與貨幣政策實施，部分資金借比特幣繞開資本管制實現(xiàn)非法跨境轉(zhuǎn)移，削弱央行對流動性的調(diào)控能力，國際貨幣基金組織將這種替代本幣的現(xiàn)象稱為 “加密化”，警告其可能瓦解法定貨幣體系根基。
其次是遏制非法活動滋生，維護社會治理秩序。比特幣的匿名交易屬性成為違法犯罪的 “幫兇”，為洗錢、恐怖主義融資等活動提供便利通道。由于區(qū)塊鏈交易僅記錄地址而非真實身份，不法分子可通過 “混幣服務(wù)” 拆分資金流向，將非法所得轉(zhuǎn)化為比特幣后再變現(xiàn)，大幅增加偵查難度。此外，比特幣交易的高風(fēng)險性還催生了詐騙、傳銷等亂象：部分平臺以 “高收益挖礦”“虛擬貨幣理財” 為噱頭吸引投資者，卷款跑路事件頻發(fā)；2024 年某案件中，犯罪團伙利用比特幣詐騙金額超 2 億元，受害者遍布全國 20 余省，這類案件不僅造成財產(chǎn)損失，更破壞社會信任基礎(chǔ)。
最后是應(yīng)對監(jiān)管失控挑戰(zhàn)，保障公眾財產(chǎn)安全。比特幣交易缺乏合規(guī)保障，投資者權(quán)益難以得到有效保護。一方面，交易平臺存在技術(shù)漏洞與道德風(fēng)險，黑客攻擊、智能合約缺陷、私鑰丟失等問題時有發(fā)生，2025 年某交易所因安全漏洞導(dǎo)致用戶資產(chǎn)被盜，卻以 “非法交易不受保護” 為由拒絕賠償。另一方面，司法實踐中對加密資產(chǎn)的法律屬性認(rèn)定模糊，大量涉比特幣的民事案件因 “風(fēng)險自擔(dān)” 被法院拒絕受理，出現(xiàn) “同案異判” 現(xiàn)象，合法持有者權(quán)益保護嚴(yán)重缺失。更值得警惕的是，比特幣挖礦的高耗能特性與 “雙碳” 目標(biāo)沖突，2021 年我國將挖礦納入淘汰類產(chǎn)業(yè)，正是為了遏制其對能源資源的浪費與生態(tài)環(huán)境的破壞。
從國際經(jīng)驗看，即便未全面禁止的國家也在強化監(jiān)管，歐盟通過《加密資產(chǎn)市場監(jiān)管法案》實施風(fēng)險分級管控，美國要求穩(wěn)定幣以美元儲備背書，本質(zhì)都是對比特幣風(fēng)險的防控。我國的嚴(yán)厲打擊政策，是基于國情的主動風(fēng)險防范，通過阻斷比特幣相關(guān)非法金融活動，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
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